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什么是稳定币(稳定币简介)

• USDT专区
• 2024 年 4 月 29 日

稳定币是一种加密数字货币，其价值相对稳定，通常与传统货币（如美元、欧元）或其他资产（如黄金）挂钩。相较于其他加密货币，稳定币的价值波动较小，这使得它们在数字资产市场中成为一种可靠的储值和交易工具。稳定币的出现旨在解决加密货币市场波动性较高的问题，为用户提供更稳定的交易和投资选择。
什么是稳定币？
稳定币是与美元等“稳定”资产挂钩的加密货币。例如，泰达币价值等于一美元。 “真正的”美元和稳定币美元之间的主要区别在于，稳定币存在于加密领域，这意味着稳定币存在于以太坊等公共区块链上。
稳定币的出现得益于交易者的需求，希望通过将价值从波动性资产转移到稳定资产来“锁定”利润，而无需与传统金融系统互动。这种用例仍然非常受欢迎。
最近，稳定币作为美元的替代形式被发现具有实用性，由于存在于公共区块链上，稳定币比存在于传统金融轨道上的“真实”美元具有一定的优势。例如，越来越多的企业使用稳定币来结算国际支付，比使用传统银行基础设施更快、更高效。此外，在美元获取渠道有限的地方，人们越来越多地持有美元稳定币作为当地货币的替代价值储存手段。
稳定币的类型
稳定币可以分为两种主要类型：中心化稳定币和去中心化稳定币。
中心化稳定币使用抵押品支持的储备来维持与美元的挂钩。换句话说，对于作为稳定币发行的每一美元，银行账户中都会有相应的美元来支持它——理论上，任何人都可以将其稳定币兑换成它们所代表的基础美元。这种可兑换性有助于确保挂钩不被打破（即一美元的稳定币与一美元的“真实”美元价值保持相等）。
从历史上看，中心化稳定币在维持锚定汇率方面取得了成功。例如，一个 USDT（第一个广泛使用的稳定币）的价值几乎一直是一美元。然而，中心化稳定币提供的稳定性是以信任为代价的：具体来说，你必须相信它们实际上是由发行它们的公司声称拥有的储备支持的。

第二种最受欢迎​​的稳定币类型是那些根本没有中心化的稳定币——即。去中心化的稳定币。去中心化的稳定币用透明的程序化机制取代了对第三方的信任，这些机制无需许可即可访问，并且在大多数情况下由激励措施驱动。换句话说，它们使任何人都可以准确了解稳定币的运作方式，并且如果他们愿意，还可以参与其运作。这使得去中心化的稳定币对于内部腐败和政府等外部来源的影响更具弹性。然而，迄今为止，事实证明，去中心化稳定币比中心化稳定币更具波动性。
去中心化稳定币面临的挑战是找到一种资本有效的方式来引导流动性（即规模），同时保持与 1 美元挂钩。第一代去中心化稳定币主要依赖于债务抵押头寸 （CDP）为了达成这个。在CDP模型中，任何人都可以自愿锁定加密资产，以便被允许创造一定数量的新美元——而锁定的资产充当支持新美元（债务）的抵押品。不幸的是，大多数基于 CDP 的稳定币都曾一度偏离了与美元挂钩的汇率。此外，基于 CDP 的稳定币因基础加密资产的波动性而需要超额抵押而被批评资本效率低下。这意味着它们很难像中心化替代方案那样快速扩展。
在后来的去中心化稳定币中，使用了多种程序化机制（通常组合使用）来保持挂钩。这些机制包括债券购买、部分抵押以及计划性收缩和扩大供应。不幸的是，有很多此类稳定币都惨遭失败的例子，导致持有稳定币的人资金全部损失。
泰达币
USDT 是第一个崭露头角的稳定币。它由总部位于香港的 Tether Limited 公司于 2014 年创建。 USDT 在以太坊网络上变得流行，但现在可以在每个主要公共区块链网络上访问它，包括比特币现金、Tron、Solana、币安智能链、Matic 等。
Tether 围绕其实际储备量的争议由来已久。该公司声称是一对一的美元支持，但事实并非如此。然而，纵观其与整个加密货币领域交织在一起的历史，Tether 成功地经受住了每一次争议，并保持了相关性和实用性。
USDT 的优势在于其无处不在，而且由于其背后的公司位于香港，因此较少受到美国监管机构的管辖。许多国际企业，其中许多甚至不是基于加密货币的，都被这种以美元计价的货币所吸引，这种货币保持了一定程度的独立于美国（就像欧洲美元）。讽刺的是，Tether 最大的缺点也是如此。美国监管机构的缺乏导致人们认为它的声誉或安全性可能较差。无论如何，USDT 仍然是世界上最受欢迎的稳定币之一。